Siguiendo el orden establecido a posteriori por el propio autor, este ciclo va a recoger todas y cada una de las novelas de Elric agrupadas de 2 en 2. Con esta serie nació el término de multiverso, por el que sus personajes brincan de una novela a otra creando de esta manera una serie de relaciones cruzadas entre estas de aproximadamente dificultad.
El ciclo de Elric de Melniboné cuenta las aventuras y sobre todo las desventuras de Elric, 428º emperador de la isla-estado de Melniboné (que un día fue un imperio refulgente que dominó el planeta, mas el día de hoy está en clara decadencia) y Vencedor Eterno, desde su llegada al trono hasta la destrucción del planeta.
Elric es un genuino antihéroe, en contraste a los habituales protagonistas de las novelas de fantasía. No es un personaje pobre criado en la batalla, es el emperador de lo que un día fue un imperio comparable al romano; no es un bravo y musculoso guerrero, es un hechicero albino y anémico que precisa drogas para subsistir. No se casa con una princesa y vive feliz, puesto que su primer amor cae bajo su espada rúnica. Y sobre todo, no lucha por el bien, puesto que en este cosmos no existen sencillamente el bien y el mal, si no caos, ley y equilibrio, fuerzas que están alén de los conceptos humanos usuales.
Con su inseparable compañero Moonglum, lucha contra dioses, viaja entre universos, invoca diablos y por último, colabora en el desequilibrio entre la ley y el caos y provoca la destrucción del planeta.